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观点网讯：5月3日，香港金融管理局总裁余伟文发表近3000字《汇思》专栏文章。

余伟文表示，根据联汇制度，政策目标是“保持港元汇价稳定”，而非针对港元利率。香港属高度外向及开放型经济体系，不设外汇管制，因此维持汇率稳定非常重要。

金管局透过自动利率调节机制及履行兑换保证的承诺来维持港元汇率的稳定。在货币发行局制度下，资金流入或流出会令利率出现调整。金管局设有一系列流动资金安排，让银行在有需要时可透过安排取得港元短期流动资金，有助减少市场利率因为流动性紧张而过度波动。

在联汇制度下，港元拆息会趋近美息。随着美国持续加息，港元拆息亦已逐步上升。企业和市民应该对银行借贷利率的波动有所准备，并在作出置业、按揭或其他借贷决定时，小心考虑及管理好利率风险。

另外，联汇制度下的政策目标并非针对港元利率，港息追随美息上升是在制度设计之内，因此并不存在金管局透过减发外汇基金票据及债券令港元利率达至某个水平。

金管局会参考和考虑市场需求，在有需要时适当调整外汇基金票据及债券的发行量。具体而言，会密切留意外汇基金票据及债券市场的交易情况，以及票据及债券定期竞投的结果、港元市场流动性、银行及市场人士的反馈意见等因素，综合评估市场对票据及债券的需求并制定发行量。